Jakarta, landbank.co.id - Sebanyak 383 saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi atau high shareholding concentration (HSC) dikecualikan PT Bursa Efek Indonesia (BEI) mengungkapkan alasan mengecualikan dari perhitungan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG).
Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik mengatakan, bahwa kebijakan tersebut mulai diterapkan pada Jumat, 13 November 2026, seiring dengan perubahan metodologi penentuan saham yang masuk dalam kategori HSC.
Ia menjelaskan, saham dengan konsentrasi kepemilikan tinggi berpotensi mengalami fluktuasi harga lebih besar ketika investor melakukan transaksi dalam volume signifikan.
Menurutnya, kondisi tersebut dinilai dapat menimbulkan tracking error atau perbedaan kinerja antara indeks dan portofolio investasi yang menjadikan indeks sebagai acuan, khususnya bagi investor pasif.
BACA JUGA:Dua Emiten Bisnis Hospitality Warnai Saham Teraktif, Top Value Rp732,39 Miliar
"Saham yang kepemilikannya terkonsentrasi memiliki potensi fluktuasi harga yang lebih tinggi bila investor melakukan transaksi dalam volume yang cukup besar. Hal ini dapat mengakibatkan tracking error bagi investor pasif yang menggunakan indeks sebagai acuan," ujar Jeffrey dikutip dari Antara Jumat, 13 November 2026.
Jeffrey menegaskan, penerapan kebijakan tersebut merupakan bagian dari upaya reformasi dan peningkatan transparansi pasar modal Indonesia. Namun, penetapan saham sebagai kategori HSC tidak serta-merta menunjukkan adanya pelanggaran terhadap ketentuan pasar modal.
"Dapat disampaikan bahwa sejak awal HSC adalah bentuk transparansi. Tidak serta-merta menunjukkan adanya pelanggaran ketentuan di bidang pasar modal," ujarnya.
BEI Ubah Metodologi Penentuan Saham HSC
Dalam metodologi terbaru, BEI tidak lagi menggunakan ambang batas (threshold) kapitalisasi pasar atau market capitalization maupun price-impact ratio (PIR) untuk menentukan saham yang masuk kategori HSC.
BACA JUGA:Segmen Residensial Penopang Utama Marketing Sales PANI, Punya Landbank 1.828 Hektare
Penentuan kategori tersebut kini lebih berfokus pada tingkat konsentrasi kepemilikan saham.
Berdasarkan metodologi baru, suatu saham akan masuk kategori HSC apabila sebanyak 10 pemegang saham atau kurang menguasai 92,5% atau lebih dari total saham perusahaan.
Dengan perubahan tersebut, penilaian kategori HSC tidak lagi mempertimbangkan dampak konsentrasi kepemilikan terhadap pergerakan harga saham, melainkan mengacu langsung pada tingkat penguasaan saham oleh sejumlah pemegang saham.
BEI juga menyampaikan bahwa ambang batas yang tercatat di pasar modal masuk dalam proses pemeriksaan.
BACA JUGA:Begini Peta Bisnis Perkantoran dalam Kajian Colliers